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收官战险守3100 节后量能是关键

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2017-12-31 09:48   来源:中证热点网  
本周上证指数延续前期疲弱走势,继续震荡走低,全周小幅下跌-0.21%,最终收报3103点,险守3100整数关口,为2016年全年的行情划上句号。2016年上证指数下跌12.31%,中小板指和创业板指则分别下跌22.89%和27.71%。短期来看,业内资深投资人士认为,短期底部或正显现,节后需要关注量能等指标来判别市场走势。石建军(华安证券财富中心副总、首席投资顾问):
2017年大盘走势或前低后高
2016年终于过去了。这一年,上证指数开盘指数3536点,全年最高3538点。最低2638点,收盘3103点。全年的年K线是一根下跌12.31%的带有一半下影线的光头年阴线。其他几个分类指数的年K线也全部是阴线。我们从这些年阴线的位置和结构来看,可以解读出以下几个信息:1、以2015年的年收盘为评判标准,A股投资者全年平均亏损率为12.31%。即便操作以权重股为代表的上证50样本股,平均亏损率也达到了5.53%。做创业板的亏损率就更大了,平均亏损率为27.7%。显然,2016年是个令人黯然的一年。2、上证指数2016年的这根年阴线,有着一半多的下影线。从年线的组合分析来看,2017年多半会重新考验2016年这根年线下影线的一半位置,即2850点。3、从这根年阴线首先需要探明下影线的分析角度出发,与大多数市场分析人士的观点相反,我判断,2017年大盘的走势,极有可能是个前低后高的态势。也就是说,2017年全年将以6月份为分界点,上半年是震荡反弹再探底的过程。下半年才有望重新向上回升。我在上面的第二条,已经给出了大盘需要再度考验2850点的预判。颇为巧合的是,2850点,是我在2016年多次提到过的一个价格中枢位。我曾经对投资者提示过,上证指数在2016年形成了几个重要的价格中枢位。2850、3050和3250点。这次3301点的下跌,就是在3050点附近的3068点短线止跌后在3103点报收的。就近期而言,3000点的位置不会破。因为3050点是近期大盘的价格中枢位。但是,一旦一月份的大盘有机会出现反弹,那么,上一个A股价格的中枢位3250点就是重大的阻力位。依我看,这个3250点大概率将成为2017年上半年的玻璃顶。很难被触碰。我前面已经谈到,由于3050点的价格中枢作用,2017年的春季,无论大盘是否再度考验3068点的近期低点,A股都将凭借3050点的价格中枢产生一个较为像样的反弹。这个反弹,很可能就是2017年上半年的唯一的反弹波段。这个反弹所持续的时间,最多也就是一个半月的时间。并且,反弹的高度难以攻克3250点的玻璃顶!而波段反弹后的大盘,将去2850点方向寻找2017年的年度重要支撑。虽然,我对2017年上半年的趋势不乐观,但是,上半年探底的过程,恰恰为下半年行情的回升打下了基础。若果真2017年的大盘能够在2850点附近探底成功,那么,下半年的大盘还是有望再度向着2016年的反弹高点3301点的方向去收复失地的。至于最终能否超越3301点进入3450点的台阶,则取决于届时的市场环境和氛围。由此可见,相比较大多数市场人士和机构的看法,我的判断可能较为另类。一是判断2017年是前低后高;二是判断全年低点在2850点附近、高点最多在3450点附近。明显低于市场的普遍预期。至于支持上述预判的背景和逻辑,主要是这样几条:一是上半年美联储再度加息和中美之间明显加大的分歧;二是上半年美元指数与人民币汇率之间的关系;三是新股发行不断提速的累积压力;四是上半年新三板转板政策的重提;五是上半年暂时找不到足以攻克3301点这个险资杠杆高点的资金逻辑。六是上半年下跌可以给养老金的低位进场提供较为合适的机会。七是下半年中央重要会议召开的市场氛围要求。至于春季波段反弹中的板块和个股机会,还是建议上半年多关注国资改革。包括央企改革、上海国资改革、供给侧改革等。供给侧改革中,应注意交叉农业和物流领域的改革以及军工板块的改革。至于下半年,较为确定的机会很可能是贵金属和跌透了的中小创新兴产业。刘炟鑫(深圳前海大概率资产总监):
阶段底有望形成
2016年证券市场交易的最后一周,沪指最低下探3068点,与我上篇文章指出3055点重仓买入股票的点位相距13点,市场的实际波动,有力验证长线操盘线143日线当值3066点的强支撑(143日均线每天以2个点速率上移),这个位置附近有望构建阶段性底部。本周市场行情属于典型的鸡肋行情,持续无量无热点无上涨的持续性,反弹也是弱反弹,投资者备受煎熬,盈利难度非常大。多空双方的博弈达到极致,若有外力介入极有可能触发变盘,笔者倾向于向上变盘。展望2017年初的行情,笔者判断3068点会是春节前后一个月的最低点,从而引发春季行情,理由一是超跌。沪指自阶段性高点3301点调整以来,不少股票跌幅达到20%左右,股价便宜就是最大的利好;二是流动性。债市最恐慌、最紧张时刻已经过去,对股市的边际冲击也将趋弱,从国债逆回购利率持续回落也可以看出,跨年后“钱荒”将暂时告一段落,市场流动性将会出现改善。三是年初换汇。市场担心汇率再次受到大幅冲击,政府“管量放价”下实际资本流出冲击预计有限,年初换汇冲击很可能形成类似英国脱欧、美国大选的靴子落地。四是A股当前所面临的国际环境。随着特朗普在元旦后走马上任,美元强势和美国经济复苏的阶段性预期得到逐步兑现,人民币持续贬值和资金外流的压力有所放缓。技术面上,一是3100点附近250日均线之上是主力发动此轮行情的关键位置。在上涨过程中,被第三轮股灾后形成的多空平衡线490日均线的反压下,3301点开始大幅度下跌。在3068点附近大概率会构建阶段底部,开始B浪弱反弹;二是B浪反弹完后,最乐观估计沪指反弹到3300点左右构建双头,或者在3301点之下构建一个次高点后再度下跌,沪指在143日均线与490日均线之间来回宽幅震荡,这个走势的概率最大;三是宽幅震荡完毕后,沪指跌破143日线与250日线,行情性质发生大的转变,考验自2638点以来构建原始上升通道的大操盘线850日均线当值2868点的支撑。笔者认为在3月之前出现这个走势的概率较小,根据一线操盘以点定线,以线测点及三三原则,沪指这两条非常重要的长线操盘线至少能支撑反弹到2017年3月,尔后再选择方向;四是短线上,在沪指年K线、月K线收中阴的大背景下,沪指5、10日均线平台整理后重心下移,20日线与60日线已死叉向下运行,可喜的是日线的MACD绿柱减短,分钟级别的K线构建头肩底形态,MACD也出现底背离趋势,沪指短线反弹一触即发,从而带动更大周期级别的反弹;元旦与春节行情,投资者不要纠结持股过节还是持币过节,在仅有不到20个交易日的时间里,资金面总体情况不会得到改善,大大小小机构已无心恋战,甚至会刀枪入库,以备来年再战。春节前可关注年报业绩大幅预增及国企改革股票,或者受益于事件驱动下的题材股票。技术面上关注严重超跌或者对抗大盘价量线形态仍保持完美的股票。玉名(资深投资人):
流动性仍是短期制约因素
2016年收官了,2017年即将拉开大幕。在A股2015年12月份之前上市的2275家公司中,只有600多只个股在2016年股价出现正收益,这也意味着,辛辛苦苦一年,只有两成左右的个股能给投资者带来盈利;回顾走势可以发现,在今年的3-4月、7-8月、10-11月都有过明显的反弹,甚至有过周线七连阳的走势,而其余更多的时间则是阴跌走势。玉名认为年初的熔断大跌和年末的派发是造成年K线下跌的关键,而这里面除了市场资金面相对趋紧、解禁压力较大外,其实年前市场的投资意愿以及市场的投资情绪同样处于相对低迷的状态。反映最为直接的就是成交量的变化,目前两市成交量的总成交额刷新近三个月来新低。短期成交量仍然维持在3000-4000亿左右,与之相比“地量”显然还不够低,如9.30日时沪市仅为1128亿元,两市合计不足3000亿元,所以节后量能变化是关键。股市的运行有三种状态:单边上涨的牛市、单边下跌的熊市、区间波动的震荡市,以此分析A股诞生以来的历程。牛市平均持续15个月、熊市10个月(只计算了连续大跌,而将慢熊计算为震荡,毕竟慢熊周期中跌幅小了,波段机会多了)、震荡市26个月,分别占比30%、20%、50%,牛市和熊市都是反弹和调整的极端表现,而更多时间则是震荡市。那么2017年会延续震荡市的规律吗?玉名认为从2016年1月创纪录大跌砸出2638点之后,A股已经开启了慢熊周期,所谓慢熊,实际上历史上至少有过5个类似的周期,今天就要对照市场这些周期中的热点规律,市场走势节奏,以及持续时间,振幅等数据,来分析2017年市场可能的区间、走势、热点模式等因素。慢熊周期最重要的就是节奏,实际上2016年局部反弹波段机会也很多,但年终收盘时却有8成个股下跌,所以研究好震荡市规律对股民来说格外重要。进入12月以来,我始终强调此时不适合大规模操作了,稳健的投资者还是减仓、回笼资金,耐心观望,不轻易出手了,应该做好一年操作来的总结与反思,这样才能够更好地为来年操作做好准备。客观角度来看,这是因为年末钱荒效应,解禁潮,资金紧张所致;但主观方面,市场操作难度很大,低迷量能中,热点本身很散乱还很脆弱,稍有波折就出现跳水,强势股补跌现象更是随着调整的持续频频发生,因此玉名认为在这个时间段选择降低仓位,作壁上观,就是减少这方面的精力,等待春节红包行情时再投入不迟,这样乏味的行情就可不比纠结了。综合来看,短线流动性的紧张仍然是制约A股后续行情的核心因素之一,因为资金面紧张,让市场参与者感受到买盘力量的孱弱;当然资金面紧张终归会归于平稳,因为年关过了之后,总会宽松和恢复,因此并不是说对行情悲观,而是一种耐心的等待。
(编辑:duzhen)
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